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白酒兴国还是科技兴国?论OLED京东方A之估值

粤金金服2018-08-10 07:46:31


昨天浅酌茅台的估值,不为愤青也非忧国者,普通小散户,纯属心血来潮,今天再提一下京东方A做一个对比。


多年前提出科教兴国的战略,中国这十年来,再科技高新兴行业发生了突飞猛进的变化,尤其高精尖领域,成果满满,像高铁,大飞机,轮船,航空航天,军工等等领域取得的发达国家上百年积累的高度,现在的中国变化几乎一年一变样,进不的速度世界哗然。中国不是几十年前的落后国家,科技,现代,富有活力。


昨天说的茅台的估值算是现代社会的耻辱,那么A股谁代表中国的未来。


真正的科技股,京东方A,可以算一个吧,再全球OLED行业,京东方A代表中国上阵御敌,同三星LG国际展开搏杀,论实力而言,三星再OLED面板行业占领全球霸主地位,挑战是有难度的,但是中国向来出奇迹,华为率先做出表率,全力支持国产,后小米.oppovovo都将京东方的面板作为首选,未来中国更多的企业将使用国产京东方的屏幕,车企,IT电脑等等都会加入进来。


三星S8败走中国,全球出售2100万台中国只卖了30多万,电视,笔记本三星全面亏损退华。未来不久,中国在OLED面板市场,即将一家独大,国产当自强。


看看京东方A的行情,今天又放60亿的成交量。二级市场这是对京东方A无言的支持啊。


京东方A这些年大手笔投资OLED产业,中国东南西北怕都有京东方的生产线,动辄就是三五百亿的投入,最新OLED技术都加入进来,烧钱速度那真是不含糊,我可要点赞,成功都是有准备的,京东方A再未来OLED国际竞争中不成功都奇怪了。


现在的市盈率PE21,低于大部分个股,OLED行业正在取代传统led屏幕,科技潮流已经来了,京东方A再未来三五年都是利润回报期,成都生产线,武汉生产线,东莞等等生产线都在调试面临量产。目前成品率不高,未来几年,京东方A很可能成为全球OLED霸主,韩国靠着三星集团撑起了半边天,旗下最挣钱的还是三星的面板,三星手机,半导体贡献的利润很少,九成利润来自三星的面板,目前占全球90%产量。京东方A现在的市值才1800亿,甭说撑起半个中国,半个深圳都撑不起,现在看京东方真是刚走路的小孩,为了会成巨人。


贵州茅台7000亿市值,PE32,京东方A作为未来科技代表,估值市盈率这点像话吗?真的是科技兴国?


京东方A涨到20元都是低估,明年后年OLED良品率要达到80%以上,利润怎么也几百亿吧,那时候京东方的市盈率也是个位数。近期京东方放量,突破历史大顶,韭菜说京东方贵,京东方要暴跌,风物长宜放眼量呀,只能垃圾股涨,科技股就只能跌?互联网爆发的时候腾讯10块钱到300元?那次新高就是顶?20元30元还是100元???苹果从智能机时代三美元到200美元也没有人说什么,时代再进步,代表一个时代的企业估值也在变动。


大佬说600元的茅台便宜,觉得茅台稀缺,所以股票也稀缺,这个逻辑怕难站住脚?这世间稀缺的东西多着呢,难道都要用钱来衡量?天鹅稀缺吧,500万你买?大熊猫稀缺吧,100亿你买只?


时代进步,中国在进步,估值系统也在进步,京东方太便宜。未来50元都不是梦!放三年看看。


OLED概念最近有点意思,怕要迎来主升浪,我倒希望京东方拉几个涨停,一扫A股阴霾,皆大欢喜。


2004年,当世界电视产业从传统CRT(显像管)显示器,向液晶、等离子等新型平板显示器转换时,中国彩电工业再一次惨遭淘汰。至此,中国在上世纪80年代起采用“以市场换技术”“合资”,等政策发展的轿车、彩电、集成电路产业,几乎全数失败,没有一个能摆脱对引进技术的依赖,形成自主的技术能力,成为中国产业发展之耻。


随着我国液晶电视产能的持续增长,这种产业核心部件受制于人的尴尬局面,已经严重威胁中国电视产业安全。


由于液晶面板占液晶电视整机成本的2/3,国内彩电厂商被迫花费巨资,从韩国、台湾、日本厂商手里采购液晶面板等关键零部件。以2010年为例,当年中国液晶面板进口额超过460亿美元,仅次于集成电路(1569亿美元)、石油(1351亿美元)和铁矿石(794亿美元)。


在1998年至2008年,日韩平板电视厂商、台湾企业“拥屏自重”,肆意侵蚀中国彩电市场份额,并且对中国企业进行严格的液晶技术封锁、中国电子工业只能“跪着”求生存。这一局面直至2008年全球金融危机,导致世界液晶面板价格崩盘才告一段落。为了突破产业困局,从2009年起,京东方A等国内液晶面板企业逆势扩张,打响了产业反击战


2009年8月25日,我国液晶面板龙头企业——北京京东方,宣布投资巨资280.3亿元人民币,建设我国第一条8.5代液晶面板生产线。此举如同一声霹雳,瞬间击溃了外国厂商的技术与利益封锁联盟。在此后不到10天时间里,日本夏普、韩国三星、LG,台湾奇美、广达等厂商,纷纷宣布放弃封锁策略,要在中国大陆建设高世代液晶面板生产线。


这场液晶狂潮背后,是中国液晶面板厂商与外资厂商的生死角逐。谁能率先填满中国市场需求,谁就能成为行业霸主,而落败者只有衰亡一途。进口关税将导致韩国、日本、台湾的进口液晶面板,完全失去中国市场的竞争力。这就是外资厂商瞬间扭转封锁态度,抢着在华设厂的根本原因。


红色帝国的血泪战一部液晶面板产业阴谋史


在叙述这场“液晶战争”之前,我们需要简单了解一下液晶产业的发展脉络。液晶自发现以来,主要经历了五个发展阶段:


其中1883年至1968年为材料基础理论和应用研究阶段,主要由德国人和美国人在推动;


1973年至1985年为产业化初期阶段,日本厂商将其广泛应用于计算器、电子表、掌上游戏机等电子产品中,为液晶技术奠定了产业基础;


1985年至1992年是液晶推广应用阶段;


1992年至2003年是TFT-LCD(薄膜晶体管)液晶发展的成长期,在笔记本电脑、台式电脑显示器、手机,液晶产品逐渐取代传统CRT显像管显示屏,并战胜PDP等离子显示技术,成为市场主流;


2004年至今,是大尺寸液晶产品的成长期,随着27英寸以上液晶电视,对传统彩电的市场替代效应,世界液晶产业规模超过了1000亿美元,其生产线规格也发展到了第10代,出现巨型液晶电视。


近期京东方又因苹果供应链调整刷屏产业界,昔日“烧钱王”“忍辱负重”终于一步步赢得骄傲。这家“背负中国面板赶超日韩重任”的企业,它存在的含义远远高过商业逻辑上的价值。而其逆袭的背后是一部产业江湖阴谋史,一部红色帝国的血泪史。


我国做为世界最大的CRT、液晶电视制造国,在显示器产业发展历史上有着惨痛的教训。了解中国电子产业的朋友都知道一个词——“缺芯少屏”,芯就是芯片,屏就是显示屏。


上世纪50年代起,我国建设了大批电子企业,到上世纪80年代的技术换代浪潮中大批倒闭。1978年,我国开始发展电视工业,在政府主导下启动了“彩电国产化”工程,政府出资近200亿美元,由此诞生了长虹、TCL、康佳、海信等世界彩电巨头。到1987年,中国彩电年产量达到1934万台,首次超过日本,跃居全球第一。此后依靠成本规模优势,迅速挤垮了国外同类产业。


现价段的京东方,到底是多贪?大规模量产


先看看清楚今年京东方投产的这3条高科技新线的“吨位”


2月:福建385亿元的8.5代线投产。


5月:成都465亿元的柔性AMOLED线投产。


11月:合肥400亿元的10.5代线将投产。


其实京东方A到底是值20还是30都一样,只是想说A股的生态体系和估值系统和市场偏高要发生变化,未来防御性板块可能不再是白酒医药,而是新东方A这样的科技绩优股了。中国股市也应该这样,看看美国人家的估值系统就很健康,我们总是白酒,难道中国的未来只能是白酒,大神们怎么看?买茅台还是买京东方A?


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