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【理财明栈NO.18】排长龙就是好产品?手把手教你分析一份保单

孙明展2018-12-05 15:10:42

最近我发表过几篇文章,尤其是在当今的经济形势下面,跟很多经济学家的观点不谋而合。这段时间,随着中国目前股市的波动,还有现在看起来中国下半年经济还会持续疲软。同时美元还要加息,建议大家在这个时刻加持美元资产。



请在WIFI环境下观看。


时不时我的粉丝在后台提问,还有很多粉丝提出这样一个问题。他说,孙老师,蛮多香港保险代理人向内地的朋友推荐,还蛮贵的,一年十万八万至少五万的保险,说这也是美元资产。而且去香港以这种方式购置美元资产的人排长龙,经常要排很长时间的队才可能购置到这样一份保单。



香港买保险排长龙的情景


他觉得很奇怪,开始问我,购置这样一份高保费的,以美元做结算的香港保险产品,属不属于我所说的加持部分的美元资产?


话说回来,说起保险产品,我之前有一期视频节目跟大家分享过,凡是这种低保障但是又高分红的产品,建议大家要慎重。


这次,我的粉丝所提问的这些产品,跟我之前谈的产品有很强的同质性。只不过它是以美元做结算的,而且在香港的保险公司所发行而已。


在这里我要做一个说明,一个金融产品它的发行地是哪里,不是一件很重要的事情,只要是合规、合法、受监管的金融机构发行的就好


问题就是,我们之前谈的国内的这种所谓的纯理财型、没有保障、分红型的保险产品放到香港了,到底能不能起到我们所谈的这种持有美元资产,对抗人民币贬值的风险,并且可以保持增值的作用呢?


这个说起来,我再跟大家复习一下,我之前文章中的几个观点。



如果要做到这件事,一方面这个资产的结算货币要是美元。这一点跟以美元结算的保单倒是不谋而合。


第二点,我们建议,不是只是单纯地持有美元,而是以美元做结算又可以在全球化的范围内追求收益,或者说做一定的灵活配置的平台型的资产。也就是说我不只是以美元做结算,同时还希望可以配置到市场热点。



从这两点来看,这种香港的保单到底符不符合这个要求呢?



今天,我们就把市场上,尤其是我后台粉丝经常问的两款产品跟大家做一个剖析。说到剖析,你要有点耐心。毕竟一款金融产品的解构,它是属于一个相对复杂的过程。


当然,我尽我所能,把它处理得易于了解一点。你可以模仿这种过程,把这个金融产品,尤其是保险产品,你回去自己计算也可以。



产品的剖析



我们今天举的例子,就是市场上非常热销的。一个是R公司X升的产品(我的文章中不会出现具体的公司和具体的产品名字),这是以美元做结算的。每年要缴付大概五万港币,然后一共要缴付五年,那么我们到底怎么样来看待这样一个产品呢?


大家看看就晕了,这里有一个很庞大的数据表,那么在这个数据表里,第一个就是我们投资的金额到底有多高,那么这个产品在这里写得非常清楚,每年投资金额是50542港币,投资期是五年,也就是你要连续缴付五年保费。



每年保费港币50542,连缴五年


在这里跟大家介绍一个电子表格的工具,如果这个工具大家会用,可以一直用这种方式来分析你投资的任何类型的金融产品。


在这个工具,第一列就把你缴款的现金流,这里就是五年,每年50542港币。



在Excel表中列出各项,填写缴付的保费金额


大家看到建议书都觉得非常头大,其实非常非常简单。无论是国内的分红险还是香港的分红险,它都有两列总体回报。一个是保证回报,也就是到了一定的年份,你可以以退保的形式或者是全盘提取的形式拿到这些钱。另外一个就是非保证的,有可能有,有可能没有的,那么我们把这两列分别找出来。



保险建议书中找出“现金价值”中的保证列和非保证列


这份建议书,只要稍加认真地解读,也非常简单。


在“现金价值”里面,有一个保证列和一个非保证列,为了方便大家估算,我们找到56


我们假定以孩子的名义投保这份保单,在孩子三四岁时开始投资,孩子56岁时,看看这笔投资能够剩余多少钱,来评估一下收益。



找到56岁时,保证与非保证的金额。


根据这个保证的现金流,在孩子56岁时一定能拿到的是322669港币。数字非常简单,你只要同样将它填写在这个电子表格56岁这一栏。


同时,再找到“非保证列”,也就是有可能有、有可能没有的,有可能多、有可能少,最极端的就是为零。这就是所谓非保证能拿到的钱。


这里也非常清楚,同样是56岁。有一个非保证的现金,将会达到6148000多(600多万,数字很惊人)。我们再把这个6148000多填写在这个表格里面。



把56岁对应的现金价值填写在Excel表中。


数字是不是很震憾,很有吸引力?我在孩子三岁时,连续5年,每年给孩子投资大概5万块钱,也就是25万。等到孩子56岁时,一定可以拿回来32万多,同时非保证的还可以拿出来614万多。



高收益?障眼法?



听起来挺好的,首先不会亏本,其次好像还有一个很高的收益。


现在我们就把这个障眼法彻底地把它打开。


我们在保证回报率这一栏,设定了所谓的年化回报的公式。这个公式其实是任何一个学财务的都了解。这个公式计算的函数或者说是计算的过程,叫“IRR计算”。这是计算一个现金流,每年到底给我多少的回报。这个回报就是我们所说的复利累积,最终我能享受到的。



IRR函数:一组现金流的内部收益率。


我们算出来的预期总回报又是多少?


这个公式在任何一个电子表格和任何一款金融计算器都有,你需要做的只是把这两行数去列在电子表格里面。


我给大家念一下计算结算,如果存到56岁,一定有的回报相当每年0.49%。也就是说,你这单是一定不会亏的。从孩子4岁开始,一直存到56岁,相当于每年0.49%的回报。


有可能有的呢,就是保证的加上非保证的部分,一共的总预期回报是每年6.69%,可能比你想象的要低多吧。



通过IRR函数,算出保证回报率和总回报率


这就是这类产品的障眼法。


每年6.69%的回报,很低吗?不!如果能确保每年6.69%的回报,那是相当可观的。但不要忘记,这只是它有可能给到,有可能给不到的回报。


或者说回到我们的决策层面。让你存大概五十多年的钱,告诉你每年一定不会低于5% 的收益,也就是比银行活期还低。有可能最高,也就是每年6%的回报。你会不会把这笔钱锁死在这种储蓄方式上50年呢?


恐怕看到这个数字,你的选择会稍微地调整一下了吧。你接触这份保单的时候,一定接触过这份保单的销售人员。他会告诉你,这个显示的所谓预期回报都是如期支付。虽然过往收益不代表未来,但是毕竟有一个好的历史嘛。所以未来你应该朝着这个每年6.69%去努力。在销售过程中,有可能没人给你算出这个6.69%。只是告诉你,很有可能在五十多岁拿六百多万。你觉得应该是可信的,退一万步说,你觉得每年6.69%也是不错的啦。



高风险,高收益



在这里我们要往深说一层,香港的保险公司算出来的分红险的预期收益确实要比大陆的高。我上一期视频节目说过,大陆的大多数分红险保证收益在2%多,加上非保证的最多不超过4%。这份香港保单是保证的是0.49%,加上非保证的是6.69%


这不再一次佐证了我之前说过的一句话,叫“高风险,高收益”。,因为这个产品的保证收益低,所以预期的就高。保证部分高,最终预期的所谓分红也就低。这也是符合了高风险,高收益。在形式上是这么理解的。


真实的原因,是在香港的保险公司有更广泛地把这些分红险的保单所收集的保费投资于债券类产品。


为什么之前却如期支付了呢?


其中一个重要的原因,是过往十年都是债券的一个相对牛市。这类产品在过往确实能够如其支付这样的收益。分红险不可能过多地投资在高风险的资产,一定还是以债券为主。


我们今天不能详细地论述,但未来的债券将进入一个熊市的周期,根本原因还是美元的加息。未来我们甚至可以预期到,这类产品的演示收益和预期收益有很大可能会下调。这并不是我们今天讨论的重点。


我们今天讨论的重点是,当把这些收益血淋淋地拨开放在你面前时,这份保单的吸引力,是不是还像当初保险代理人向你推荐时那么诱人?


如果你可以找到那些5%的预期回报或保证回报,例如中国的国债,在目前为止到未来十年还是会保持一个较高的收益的,至少不会低于银行定期;我们的银行定期一降再降,还有3%4%。比较之下,机会成本这么多,是不是我们的选择要改变一下呢?


有人说,这中间毕竟还存在美元结算的问题啊。用这种方式做美元结算,是不是比我放在人民币所谓的保证回报的产品又多了一个优势呢?确实如此,但我也说过。人民币做结算和美元做结算,并不是要把它放在人民币和美元的固定收益的产品,而是希望以美元做结算的平台去投资全世界。


这么一款热销的产品,保证回报只有0.49%,预期回报只有6%多。为什么这么多代理人会向你推荐,据说现在香港这几间卖产品的保险公司像菜市场一样,毫无中国保险公司门清冷落的样子。


原因很简单。第一,它不用核保,也就是它不存在保障的问题。你想买多少都可以,它不会被拒保,卖这类保险的方便。


第二,这类保险每年付的保费金额相对较高,取决于你想投资多少,保费高自然佣金高。


第三,这类保险的后续服务极为简单,几乎没有后续服务。因为它没有太多古灵精怪的保障,仅仅是存钱。存钱又不像那些证券要每天给你提供证券资讯。所有的预期分红给还是不给,是保险公司说了算,保险代理人想参与也没有。


这样一类又容易承保,不会因为你的身体状况而被拒保,保费金额又高,那就意味着相对的佣金就高了。同时,它还后续服务极为简单的产品。作为一个销售人员,当然愿意向你推荐了。可能是我“以小人之心度君子之腹”了。


不过,我要提醒镜头对面的你,当你选择一个理财产品的时候,要从自己的需求求出发,你需要的是什么?


你如果真的需要持有美元资产,也不需要50年持有同一种资产啊,应当是用美元做多元化配置,而不是把钱死放在一个地方。拿着每年0.49%的固定收益,期待着我们的保险公司能够给到你最高不超过6%的回报,就像等着上帝给你掷色子一样。


至于这类产品到底应该怎么看待,到底应不应该到香港购买这类保险产品,这个决策要由你来下。


对于这个问题还有什么不明白的,很简单,请把你的保险建议书上传到微信后台,我们来帮你分析;你也可以用我刚才说的Excel的方式算一算;第三种方法,请期待我们团队一款手机APP的出现,它随时可以分析你身边的保单和保险建议书,来帮助你做最恰当的决策。


延伸阅读:

为什么这样的产品不能买?(直接点击)

买了不该买的产品怎么办?(直接点击)






公号作者


孙明展,中山大学统计系硕士毕业,国际金融理财师,候选北美精算师,中山大学岭南学院、数计学院专业硕士导师。创必承公司创始人。

微信公号“孙明展-真理财”,分享家庭财务规划、儿童财商教育、家庭保障、经济观察等方面的原创文章。







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